VC術語表
估值方法是計算公司現在價值多少或未來價值多少的方法。
投資者、貸方、買方和賣方通常需要了解企業的價值,以做出良好的財務決策,這時就需要使用估值方法。
在企業融資領域,對銷售、收購或合並進行估值是很常見的。盡管估值方法定量但這並不意味著他們總是一成不變。金融專業人士經常使用多種估值方法來達成交易企業估值.
當你進行估值時,你是在分析一家企業,看它值多少錢。雖然估值計算是量化的,但它們既是一門藝術,也是一門科學;事實上,不同的估值方法可以得出非常不同的數字。
你可能需要對以下項目進行評估:
因為每一方都有利益,所以聘請一個公正的第三方來進行企業估值是很重要的。這樣,每個人都能得到保護,企業也能以最公平的價格估值。
沒有單一的“正確”估值方法。然而,財務專業人士經常使用這4種估值方法來計算企業的公平市場價值。
最簡單的估值方法是從企業資產中減去負債。你可以看過去資產負債表列出所有資產,並減去負債。
例如,如果一家公司有10萬美元的資產和1萬美元的負債,公司價值將是9萬美元。
但是對於大多數事務來說,這可能太簡單了。另一種基於資產的估值方法是清算法。清算估值法計算的是,如果你賣掉所有資產並還清債務,你將獲得多少現金。
例如,如果企業出售了資產,但隻賺了8萬美元(而不是10萬美元),那麼在還清債務後,它的價值將是7萬美元。清盤法考慮了市場上賣出股票的實際情況,因此這通常是一個更準確的估值。
盈利價值著眼於企業未來將創造多少財富。換句話說,你看到的是一項業務的潛力。
要做到這一點,你需要查看該公司過去的收益,並將其除以該行業的“上限率”。例如,如果該企業去年賺了200萬美元,而該行業的上限稅率為5%,那麼該企業的價值為4000萬美元。
市場估值法將一家企業與最近出售的類似公司進行比較。這與你在買房時看到的房地產“比較”非常相似。
市場價值是有用的,因為它反映了今天的市場。然而,你需要有很多類似的公司來比較你的業務。否則,數據樣本將不夠大,無法進行公平的估計。
貼現現金流(DCF)是一種流行的估值方法,因為它考慮了通貨膨脹。
DCF估值方法預測企業未來的現金流,然後對其進行貼現。所以,你不是在看過去的收益,而是在預測未來的業績,並根據業績調整公司當前的價值。
有太多的估值方法可供選擇。什麼對你的情況最好?
視情況而定。基於收益的方法是最受歡迎的,但得出公平價格的最佳方法是使用多種估值方法。計算3到4個估值,取平均值,得出一個合理的價格。一定要展示你的數學計算,這樣你就可以向你的買家、賣家、投資者或其他第三方證明這個數字是正確的。
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