終端價值是指企業或資產在預測期內能夠估算出未來現金流的價值。
預測期和終端價值是貼現現金流模型的兩個組成部分。有兩個終端價值公式，你可以用來確定一個企業的價值超過預測期。
貼現現金流模型是最常用的模型之一企業估值．DCF模型基於這樣一個原則:企業的價值是所有未來現金流的現值。要確定未來現金流的現值，你需要使用貼現率。
為了確定未來的現金流，你必須估計未來的增長率。隨著時間的增加，估計未來的增長率變得越來越困難。由於這個問題，終端價值被分配給現金流或其他財務指標使用。
如何計算終端價值
DCF模型最常用的預測周期為5-10年。要估計一個企業在此期間之後的增長率幾乎是不可能的。在預測期內，您可以使用終端值來表示在您可以估計增長率的最後一年之後的所有未來現金流。終端價值可以通過以下兩種方式附加。
出口多
該方法使用的模型與常用的現金流折現方法略有不同。在這裏，假定業務價值是某個特定指標的倍數。最常用的指標是息稅前利潤、淨收入、自由現金流等。使用估計的增長率，計算所選指標的未來增長率。然後，計算最後一個周期的最終值。在此模型中，終端值為:
終端價值(TV) =最終時間段的預期退出倍數x預期度量
永續增長模型
在這個模型中，假定業務在預測期之後永遠以相同的速度增長。這就是所謂的永久增長率。但是，請謹慎使用，因為如果使用太大的速率，值將會膨脹。如果你使用極低的價值，它可能導致低估。用永續增長率和貼現率計算終端自由現金流(FCF)作為一項。
式中，FCF為上一個預測期內估計的自由現金流，d為貼現率，g為永續增長率。為了確定業務的價值，將終端價值和其他FCFs貼現到現值。
終端價值公式是一種用於企業估值的計算方法。有兩種終端價值公式:永續增長模型和多重退出法。您可以使用DCF模型中的任何一個公式進行業務估值，以克服在預測期內估計未來現金流的挑戰
